本基金(各类)份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 本报告期内,债市收益率出现较大幅度的下行,春节前后利率水平快速走低,于三月初突破历史低点,此后行情转为震荡。政策方面,央行于1月24日超预期宣布降准50BP;2月20日,下调五年期LPR利率25BP,幅度均超出此前市场预期,提振了市场的做多情绪。此后,三月初十年和三十年国债的活跃券收益率分别最低下行至2.25%和2.40%左右,随后市场开始担忧债券供给压力加大,叠加交易盘的止盈情绪升温、经济数据边际改善、权益市场修复等多重因素,现券收益率明显回调,市场开始转为震荡。 本报告期内,本基金主要配置中短久期、风险可控、有一定票息价值的信用债券,其中中短久期的高流动性金融机构债券占比较高,同时增加了对银行存款的配置比例,期间小幅参与了利率债波段交易,组合久期和杠杆水平总体上保持在中性水平。 展望2024年二季度,债券市场在内需温和复苏、通胀水平处于相对低位、流动性保持宽松的背景下,或呈现震荡偏强的格局,基本面修复的斜率对市场预期的影响较大。政策方面,年初地方债发行节奏较慢,两会公布今年新增一万亿超长期特别国债发行,预计后续政府债发行提速,二季度财政将加力提效来托底基建。展望中期,考虑经济新旧动能转换,增长更依赖政策支持,如遇内需复苏节奏偏慢,宽松预期或再度发酵,债市仍有交易性行情。 组合操作方面,组合将以流动性为重,继续以中短久期信用债作为底仓,采取票息策略为主的思路。并根据对宏观经济、货币政策的判断,结合组合负债端的变化,适度调整组合久期和杠杆,在提升收益空间的同时,力求维持组合的流动性充足。
启任日期 | 姓名 | 性别 | 学历 | 职务 | 离职日期 |
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